これら 4 つの指標は、変圧器および整流器 (インド) (NSE:TRIL) が債務を適切に活用していることを示しています

株価分析

投資家としてリスクを考えるには負債ではなくボラティリティが最良の方法だという人もいますが、ウォーレン・バフェットは「ボラティリティはリスクと同義ではない」という有名な言葉を残しています。 事業が破綻すると借金が伴うことが多いため、企業のリスクを検討する際にバランスシートを考慮するのは当然のことです。 留意すべき点は、Transformers and Rectifiers (India) Limited (NSE:TRIL) は貸借対照表に負債を抱えています。 しかし、株主は負債の使い方を心配する必要があるだろうか？

借金は企業の成長を助けるツールですが、企業が貸し手に返済能力がない場合、企業は彼らのなすがままに存在することになります。 状況が非常に悪化すると、貸し手がビジネスを掌握する可能性があります。 しかし、より一般的な（それでも費用がかかる）状況は、企業が債務を管理するためだけに、安い株価で株主を希薄化する必要がある場合です。 もちろん、負債はビジネス、特に資本の多いビジネスにおいて重要なツールとなり得ます。 企業の借金の使い方を考えるとき、私たちはまず現金と借金を一緒に考えます。

変圧器と整流器に関する最新の分析をご覧ください（インド）

以下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、Transformers and Rectifiers (インド) の 2022 年 9 月時点の負債は 23.6 億ルピーで、1 年前の 27.3 億ルピーから減少していることがわかります。 ただし、2 億 9,390 万ルピーの現金も持っていたため、純負債は 20 億 7000 万ルピーになります。

最新の貸借対照表データを拡大すると、Transformers and Rectifiers (インド) には 12 か月以内に支払われる 56 億 6,000 万ルピーの負債と、それ以降に支払われる 8 億 3,970 万ルピーの負債があることがわかります。 一方、同社は 2 億 9,390 万ルピーの現金と 1 年以内に返済予定の 46 億 4000 万ルピー相当の売掛金を抱えていました。 したがって、負債は現金と（短期）債権の合計を ₹1.560 億上回ります。

Transformers and Rectifiers (インド) の価値は 71 億ルピーなので、必要に応じてバランスシートを強化するのに十分な資本を調達できる可能性があるため、この赤字はそれほど深刻ではありません。 しかし、私たちはその債務が過大なリスクをもたらしているという兆候に常に目を光らせておきたいと考えています。

企業の収益に比べて負債を増やすために、純負債を利払い・税・減価償却前利益(EBITDA)で割った値と、利息・税引前利益(EBIT)を支払利息で割った値を計算します(その利息カバー）。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、負債を収益と比較して考慮します。

Transformers and Rectifiers (インド) の負債はわずか 2.3 ドルですが、利子負担は 2.2 ドルと非常に低いです。 これは、同社がかなり高い金利を支払っていることを示唆しています。 いずれにせよ、株価が有意義なレバレッジを利用していることは疑いの余地がありません。 また、Transformers and Rectifiers (インド) が昨年、EBIT を 22% というかなりの伸びを示し、債務返済能力を強化したことも関連しています。 私たちが借金について最も学ぶのは貸借対照表からであることは疑いの余地がありません。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかに影響を与えるのは、Transformers and Rectifiers (インド) の収益です。 したがって、同社の収益について詳しく知りたい場合は、長期収益傾向を示すこのグラフをチェックする価値があるかもしれません。

最後に、企業は会計上の利益ではなく、冷たい現金でのみ負債を返済できます。 そのため、私たちはそのEBITのうちどれだけがフリーキャッシュフローに換算されるのかを常にチェックしています。 株主にとって幸いなことに、Transformers and Rectifiers (インド) は過去 3 年間で実際に EBIT を上回るフリー キャッシュ フローを生み出しました。 この種の強力な換金は、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちるときの観客と同じくらい私たちを興奮させます。

良いニュースは、Transformers and Rectifiers (インド) が EBIT をフリー キャッシュ フローに変換する実証済みの能力を持っていることです。ふわふわした子犬がよちよち歩きするように、私たちを喜ばせてくれます。 しかし、厳然たる真実は、私たちがその金利負担を懸念しているということです。 これらすべてのデータを考慮すると、Transformers and Rectifiers (インド) は債務に対してかなり賢明なアプローチをとっているように思えます。 つまり、株主利益の増加を期待して、もう少しリスクを負っているということだ。 負債レベルを分析する場合、貸借対照表から始めるのは明白です。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを内包する可能性があります。 たとえば、私たちが特定したのは、変圧器および整流器に関する 3 つの警告標識 (インド)(2 つは少し懸念事項です) に注意してください。

結局のところ、純負債のない企業に焦点を当てたほうが良い場合が多いのです。 そのような企業の特別なリストにアクセスできます (すべて利益成長の実績があります)。 それは無料です。

当社の包括的な分析をチェックして、Transformers and Rectifiers (インド) が潜在的に過大評価されているか過小評価されているかを確認してください。公正価値の見積り、リスクと警告、配当、インサイダー取引、財務の健全性。

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Transformers and Rectifiers (India) Limited は、子会社とともにインドで変圧器を製造および販売しています。

堅実な実績と平凡なバランスシート。